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- Revisamos la posible oportunidad de compra en los sectores de telecomunicaciones y tecnología.
- Ambos sectores han caído entre 30% y 40% desde finales de 2021, cuando alcanzaron máximos históricos.
- Es momento de comenzar a buscar acciones con buen margen de seguridad y potencial de mediano y largo plazo.
Algunos analistas piensan que existe una oportunidad de compra en los sectores de telecomunicaciones y tecnología, lo más golpeados por el mercado bajista que estamos presenciando en 2022.
De ser así, es el momento idóneo para buscar acciones de estos sectores con buenas perspectivas a mediano y largo plazo. Los ETF’s sectoriales también podrían considerarse una posible opción.
Un conocido dicho de la bolsa dice: “compra cuando veas sangre en las calles”. Al ver el gráfico de estos 2 sectores parece que estamos llegando a una zona de aterrizaje con esas características.
Revisamos los gráficos y visualizamos posibles escenarios para estos importantes sectores.
Daily News | Online News Oportunidad de compra en el sector de telecomunicaciones
Para estudiar el comportamiento del sector vamos a utilizar el Indice S&P 500 Communication Services (S5TELS), el cual recoge los servicios de telecomunicaciones.
Este es uno de los 11 índices sectoriales que componen al más amplio índice S&P 500.
El índice de telecomunicaciones contiene unas 26 compañías repartidas entre 10 industrias:
- Entretenimiento doméstico interactivo.
- Servicios y medios interactivos.
- Servicios integrados de telecomunicaciones.
- Cable y satélite.
- Radiodifusión.
- Películas y entretenimiento.
- Publicidad.
- Servicios de telecomunicaciones diversificados.
- Publicación.
- Servicios de telecomunicaciones inalámbricas.
Entre las compañías más importantes que pertenecen a este sector podemos mencionar:
Alphabet – Clase A/Clase C (GOOGL/GOOG), AT&T (T), Netflix (NFLX), Twitter (TWTR), The Walt Disney Company (DIS) y Meta Platforms (FB), entre otras.
Sector de telecomunicaciones: Análisis técnico
A continuación, podemos ver el gráfico semanal de velas japonesas y los indicadores MACD y RSI para el sector de telecomunicaciones:
Para la sesión del 3 de octubre el Indice S&P 500 de Telecomunicaciones cotizaba a 165,81 $, lo cual supone una caída de nada menos que 42,7% desde agosto de 2021, cuando alcanzó un máximo histórico de 289,48 $.
“Es una caída aún mayor que las presentadas durante la pandemia en 2020 (-31,3%) y durante 2018 (-19,4%), razón por la cual muchos visualizan una posible oportunidad de compra.”
Las líneas del indicador MACD se encuentran en franco territorio negativo por debajo de la línea media del histograma y con pendiente negativa. Mientras esta condición continúe estaremos en tendencia bajista.
El indicador RSI, por su parte, se encuentra cercano a zona de sobreventa y por debajo de su promedio de 14 semanas. Al parecer estamos en un ciclo donde fluctuará entre la zona extrema de sobreventa y su zona media. De persistir este comportamiento nos mantendremos con una acción del precio declinante.
¿Estamos ante una oportunidad de compra en telecomunicaciones?
Todo lo anterior parecen ser pésimas noticias, y ciertamente lo son para aquellos que abrieron posiciones largas entre finales de 2021 y comienzos de 2022.
La acción del precio nos sitúa cerca de la zona media de un rango entre los 185,43 $ y los 130,82 $.
Aún es probable que el precio baje todavía más, visto que casi con seguridad quedan 2 aumentos de tasas de interés de la FED para las reuniones del 2 de noviembre y el 14 de diciembre.
“Podemos estar dentro de una probable ‘zona de mínimos’ para el sector de telecomunicaciones. Intentar predecir el punto exacto al que podría caer el mercado carece de sentido, pues es imposible.”
Pero lo que sí es cierto es que mientras más caiga el mercado, más cerca estaremos de los límites de esa zona.
Más bien, debemos monitorear cómo reacciona el sector ante la evolución conjunta de distintas variables económicas, políticas y geopolíticas que afectan los mercados.
Buscando acciones de telecomunicaciones con potencial
Si la caída general de las telecomunicaciones es del 42,7% hasta ahora, ello implica que hay acciones con descensos mucho mayores.
“La oportunidad de compra de la que hablamos consiste en estudiar e identificar las acciones con mejores probabilidades de despegar para el 2023, cuando la FED haya situado las tasas de interés entre el 4% y el 4,5%.”
Una de las claves es comenzar por buscar acciones con baja volatilidad y elevada subvaloración, que además presenten ventajas competitivas respecto a sus pares.
En nuestra opinión, dado que se interrumpió el rally experimentado por los mercados entre julio y agosto, aún queda por experimentar “más dolor” del que hablaba Jerome Powell hace algunas semanas.
Esto podría extenderse fácilmente hasta fines de año, pero el sector de telecomunicaciones podría ofrecer opciones de inversión interesantes para los próximos meses. Te dejamos un enlace con las mejores acciones del sector de telecomunicaciones para los próximos meses.
Daily News | Online News Oportunidad de compra en el sector de tecnologías de la información
En este caso utilizamos el Indice S&P 500 Information Technology (S5INFT), el cual recoge las tecnologías de la información. Es el otro gran sector golpeado duramente por la caída del mercado.
El índice de tecnologías de la información refleja unas 74 compañías distribuidas entre 13 industrias:
- Consultoría de TI y otros servicios.
- Software de aplicaciones.
- Semiconductores.
- Servicios e infraestructura de internet.
- Componentes electrónicos.
- Hardware tecnológico, almacenamiento y periféricos.
- Equipos para semiconductores.
- Equipo para comunicaciones.
- Procesamiento de datos y servicios subcontratados.
- Distribuidores de tecnología.
- Software de sistemas.
- Servicios de fabricación electrónica.
- Equipos e instrumentos electrónicos.
Entre las compañías más emblemáticas del sector podemos mencionar:
Apple (AAPL), HP (HPQ), Intel (INTC), International Business Machines (IBM), Microsoft Corp. (MSFT), Mastercard (MA), Nvidia Corporation (NVDA), Texas Instruments (TXN) y Visa (V), entre otras.
Sector de tecnologías de la información: Análisis técnico
Veamos el gráfico semanal para el sector de tecnologías de la información:
Para la sesión del 3 de octubre el Indice S&P 500 de Tecnologías de la Información cotizaba a 2.126,60 $. Esto implica que dicho mercado ha caído un 31,7% desde diciembre de 2021, cuando alcanzó un máximo de 3.113,22 $.
Este descenso es similar a los registrados durante la pandemia en 2020 (-33,6%) y durante 2018 (-24,5%).
Al igual que el caso anterior, las líneas del indicador MACD se encuentran por debajo de la línea media del histograma y con pendiente negativa. El indicador RSI está próximo a la zona de sobreventa y por debajo de su promedio de 14 semanas.
“A nivel técnico estamos en una etapa de extrema debilidad del precio, la cual podría extenderse hasta fines de año.”
El sector de tecnologías de la información no parece haber aterrizado aún
Al observar detenidamente el gráfico y aún a pesar de la fuerte caída ya registrada, parece probable que el precio se desplace aún más a la baja, hacia un rango entre los 1.804,18 $ y los 1.338,95 $.
El sector de telecomunicaciones ya eliminó casi todas las ganancias realizadas desde la pandemia en 2020, pero en cuanto a tecnologías de la información, aún estamos a niveles de precio del segundo semestre de 2020, cuando estaba en marcha un fuerte estímulo monetario y fiscal.
Ese apoyo no estará presente ahora, pues la prioridad es combatir el aumento de los precios.
“En este mercado parece deseable esperar más tiempo. Sin embargo, sigue siendo válida la recomendación de comenzar a identificar cualquier oportunidad de compra para los próximos meses.”
Consulta este enlace con las mejores acciones del sector de tecnologías de la información.
Daily News | Online News Escenarios para la economía de EE.UU.
Creemos que los escenarios respecto a la economía son básicamente son 3:
Aterrizaje suave
En este caso la economía norteamericana es capaz de soportar el ciclo de aumento de las tasas de interés si caer en una recesión profunda.
En la medida que la FED se acerca a un nivel de tasas de interés entre 4%-4,5% y las presiones inflacionarias comienzan a ceder sostenidamente, los mercados anticipan un nivel de tasas constante o incluso menor a partir del segundo semestre de 2023.
Esto podría iniciar un período de crecimiento en los mercados bursátiles en la ausencia de perturbaciones mayores internas o externas.
Según interesante artículo de Hal M. Bundrick para Nerdwallet sobre los escenarios para 2022, 2023 y 2024:
“Una voz importante entre la multitud que hace sonar una alarma de recesión es Doug Duncan, economista jefe de Fannie Mae, una empresa patrocinada por el gobierno que impulsa la financiación del mercado hipotecario de viviendas. Espera una recesión moderada que comience en el primer trimestre de 2023.”
Aterrizaje forzoso
Las presiones inflacionarias no ceden tan rápido y la FED debe mantener tasas crecientes por más tiempo para controlar los precios, provocando una recesión abierta en EE.UU., aunque sin llegar a ser prolongada.
En este caso se extiende el calendario de aumento de las tasas durante el segundo semestre de 2023.
Sin embargo, eventualmente los precios ceden y la economía comienza a recuperarse para finales de ese año.
Estanflación
Es el peor escenario concebible pues los precios no retroceden con tasas entre 4%-4,5% y la FED se ve obligada a subirlas a niveles mayores al 5%, lo cual lleva la economía a una recesión profunda y prolongada.
Además, la FED mantendría las tasas elevadas por mucho más tiempo, incluso hasta 2024.
La economía se estanca y se mantiene la presión sobre los precios debido a un entorno externo e interno muy desfavorable.
Podríamos observar caídas mucho mayores en los mercados bursátiles con mínimos cercanos a niveles pandémicos, o incluso más bajos.
Dadas las caídas en los sectores de telecomunicaciones y tecnologías de la información, la oportunidad de compra sigue presente en los 3 escenarios, lo que varía según cada uno es el momento de entrada.
Daily News | Online News 7 factores claves para monitorear los mercados
Entre los factores económicos, políticos y geopolíticos cuya evolución puede condicionar estos escenarios podemos mencionar 7:
Nivel de los precios en EE.UU.
La inflación es el principal problema económico del país, por lo tanto, la manera en la que reaccionen los precios al aumento de las tasas de interés influirá sobre todo lo demás.
Temporada de resultados del tercer trimestre
En unas semanas comenzarán a publicarse los resultados corporativos del tercer trimestre de 2022 y ello dará buena cuenta de cómo está evolucionando la economía de EE.UU.
Elecciones de medio término en EE.UU.
En el mes de noviembre se realizarán las elecciones de medio término y podremos saber cómo quedará la composición de las 2 cámaras legislativas en EE.UU.
Esto tendrá implicaciones de política económica para los próximos 2 años y abrirá el debate sobre los escenarios presidenciales para 2024.
Posible recesión en EE.UU. entre finales de 2022 y comienzos de 2023
Un amplio número de analistas, empresas e instituciones dan por sentado que terminará ocurriendo una recesión en EE.UU. en los próximos meses.
En lo que no hay tanto consenso es en cuanto a su duración y profundidad, pero el cuarto trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2023 serán claves para saberlo.
Evolución de la política monetaria de la FED
Hasta ahora la FED se ha mostrado decidida a seguir combatiendo la inflación, aún a pesar del riesgo recesivo.
Es importante validar si este comportamiento se mantiene ante un deterioro muy marcado de la economía para finales del año 2022.
Evolución de la economía china e impacto de la política de Covid-Cero
Entre las variables externas debe mencionarse el impacto de la segunda economía del mundo.
No está claro hasta qué punto está dispuesta China a estimular su economía, aunque las últimas variables económicas publicadas son alentadoras.
Lo que haga o deje de hacer China tendrá un efecto en el combate global contra la inflación, pero, la persistencia de la política de Covid-Cero sigue provocando graves distorsiones.
Aunque dicha política es un fracaso, China no posee los contrapesos de una democracia, por lo que los incentivos de sus autoritarios líderes en la toma de decisiones son distintos.
Guerra en Ucrania
El conflicto está lejos de terminar y con un ejército ruso sufriendo importantes derrotas, la amenaza de utilizar armas nucleares, aunque sea extrema e improbable, debe tomarse en serio.
La historia demuestra que el proceso de razonamiento de un autócrata no tiene por qué ser lógico, menos si se encuentra en un callejón sin salida.
En este sentido, el riesgo de escalamiento está latente y podría afectar la psicología de los mercados bursátiles.
La interacción de estos 7 factores puede afectar los escenarios planteados, y por tanto, cualquier oportunidad de compra en los sectores de telecomunicaciones y tecnologías de la información.
Daily News | Online News Perspectivas de inversión en telecomunicaciones y tecnología
Creemos que el sector de telecomunicaciones podría tener muy buenos candidatos a entrar en los portafolios de inversión, dadas sus bajas valoraciones. Representa una oportunidad de compra a medio y largo plazo.
El sector de tecnologías de la información, por su parte, podría estar en camino de caer aún más, por lo que podría ser recomendable esperar.
En todo caso, a la luz de los escenarios planteados, debemos estar atentos a la evolución individual y conjunta de estos 7 factores que acabamos de mencionar.
Recuerda que la inversión en acciones supone el riesgo de perder el capital, total o parcialmente, por lo que debemos manejar el riesgo de forma adecuada.
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